永华证券假期要闻及策略丨海内外利好共振，节后修复可期！_消费_预期_模组

来源：光大证券微资讯永华证券

假期要闻 ✨

中国人民银行联合金融监管总局等六部门：明确应收账款电子凭证付款期限原则上应在6个月以内，最长不超过1年；

国家互联网信息办公室等七部门联合发布《终端设备直连卫星服务管理规定》；

美国证实加拿大及墨西哥汽车零部件免关税；

特朗普：将对所有在国外制作的电影征收100%的进口关税；

特朗普称将禁止伊朗石油买家与美国做生意；

中国4月制造业采购经理指数为49%，较上月下降1.5个百分点；

离岸人民币兑美元升穿7.20关口；

美国第一季度GDP折合年率下降0.3%，出现2022年以来首次萎缩；

欧元区4月份CPI同比上涨2.2%；

日本央行继续维持利率在0.50%不变；

展开剩余80%

中原CCL按周升0.25%，预计短期香港二手楼价持续受压；

新势力车企4月“成绩单”出炉，最高同比增长超270%；

金饰价格跌破1000元大关；

高盛下调美国一季度GDP增速至-0.8%；

美银：黄金自1月来首次出现周度资金流出；永华证券

用小型核反应堆给数据中心供电，国内企业正在开展项目论证；

深交所修订创业板指数编制方案，引入ESG负面剔除机制；

纳斯达克中国金龙指数跌0.95%，4月份累跌近10%；

苹果2025财年第二季度营收953.6亿美元，董事会授权回购不超过1000亿美元的股票并提高派息；

Meta第一季度营收423.1亿美元，高于预期；

小米汽车：4月交付超28000台；

寒武纪：拟定增募资不超过49.8亿元，用于面向大模型的芯片平台项目等。

本周策略 ✨

核心问题

海内外利好共振，节后修复可期！

五一长假期间，消息面总体偏积极。

国内来看，五一假期期间出行消费火热。据交通运输部数据显示，“五一”假期预计全社会跨区域人员流动量约14.2亿人次，同比增长约4.5%。国内经济基本面韧性十足。并且，财政部数据显示，2025年地方政府债务置换额度发行进度已超70%，交通、能源等重大基建项目资金到位率提升，河南、上海等地针对房地产和灵活就业的结构性政策持续落地，有望对冲制造业短期压力。

海外来看，中美贸易摩擦缓和预期增强，成为港股大涨的重要驱动因素，也是人民币汇率大幅升值的重要原因之一。短期来看，预计A股市场的风险偏好大概率也会明显提升，指数或呈现震荡修复走势。

但需要注意的是，中美关税谈判大概率是一个“渐进”过程，而非“一步到位”，中期不确定性仍在。短期乐观情绪演绎过后，需警惕短期预期过热导致的市场波动。

策略

配置上，随着短期市场偏好修复，科技风格有望回归，可以重点关注人形机器人、AI算力、AI应用等方向的修复机会；五一长假过后，服务消费方向可能会面临短期调整压力，需要注意相关风险。不过，政策大力提振消费的方向明确，大消费中期布局价值不改。

上周明星股回顾✨

消费电子概念：ST宇顺

液晶显示屏及模组、触摸屏及模组、触摸显示一体化模组等产品的研发、生产和销售。

西部大开发：*ST交投

绿化苗木种植及销售、绿化工程设计及施工、环境治理、生态修复。

注：以上选股依据本周连续涨停天数最多个股

本周新股✨

注：实际数据以发行上市当日数据为准